На початок 2026 року українська національна валюта недооцінена відносно долара США майже на 48%, а її «справедливий» курс має становити близько 22 грн 70 коп за долар, що майже вдвічі нижче ринкового.
Про це свідчать дані щорічного рейтингу The Big Mac Index, опублікованого британським виданням The Economist.
Згідно з дослідженням, вартість популярного бургера «Біг Мак» в Україні на початок 2026 року становить у середньому 139 гривень. У Сполучених Штатах аналогічний продукт коштує 6, 12 доларів, або 265 грн. Таким чином, спираючись на ці дані, експерти розрахували так званий імпліцитний (прихований) курс за паритетом купівельної спроможності. Він складає 22,71 грн/$. Однак фактичний ринковий курс на момент дослідження становив 43,55 грн/$. Різниця між цими показниками вказує на те, що гривня недооцінена на 47,8%.
Найбільш недооціненими валютами світу, на думку авторів дослідження, у січні 2026 року були національні валюти Тайваню, Індонезії та Індії (- 58-59%).
А найбільш переоціненими валютами визнано швейцарський франк (+48,4%), уругвайське песо (+43,1%) та норвезьку крону (+22,8%).
Видання The Economist розраховує Індекс Біг-Мака (Big Mac Index) з 1986 року. В його основі лежить теорія паритету купівельної спроможності (PPP). Ідея полягає в тому, що в довгостроковій перспективі валютні курси мають вирівнюватися так, щоб кошик однакових товарів (у даному випадку — стандартний бургер) коштував однаково у будь-якій країні.
Індекс Біг-Мака - це неофіційний, але наочний спосіб порівняти купівельну спроможність валют через ціну стандартного товару (на прикладі бургера Big Mac) у різних країнах. Якщо бургер в Україні значно дешевший, ніж у США після перерахунку за ринковим курсом, гривня вважається недооціненою (“дешевою”).
На жаль, гривня стабільно входить до найбільш недооцінених валют світу. Цьому є певні причини, і їх багато. Серед головних: низькі доходи населення, дешева праця, сировинна економіка, валютні ризики, контроль курсу гривні. Тепер додалася ще війна. Поки ці фактори існують - індекс показуватиме "дешеву”" гривню.
Слід зазначити, що ціни на масові товари (фастфуд, транспорт, послуги) сильно корелюють із доходами населення. Середні зарплати в Україні значно нижчі, ніж у США чи Західній Європі. Тому бізнес змушений тримати нижчі ціни, щоб попит узагалі існував. Тому Big Mac дешевший у гривні навіть без валютних факторів.
Це класичний ефект PPP (паритету купівельної спроможності): у бідніших країнах ціни на "неглобалізовані" товари значно нижчі.
Також у структурі ціни Big Mac значну частку займає: зарплата персоналу, оренда, локальна логістика. В Україні зарплати в рази нижчі, ніж у США; а витрати на обслуговування ресторану менші. Це автоматично здешевлює бургер.
До того ж, в Україні переважає сировинно-аграрна економіка. Найбільш прибуткові галузі виробляють зерно, руду та метал. Відповідно, низька частка високої доданої вартості. Такі економіки зазвичай мають слабші валюти та нижчі внутрішні ціни на послуги.
